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格力电器此次股权转让还有另外一个显著特点，即董明珠等管理层直接进入投资方的决策中枢，这在混改案例中极为少见。资料显示，格臻投资不但直接持有珠海明骏6.38%的认缴出资，还持有珠海毓秀41%的股权，而珠海毓秀是珠海明骏最终的决策主体。这意味着，格力电器管理层和高瓴资本的利益被深度捆绑，珠海明骏的决策实则也体现了格力电器管理层的意志。

图26：利率债发行（亿、%）资料来源：Wind，招商期货固定理财成本方面，一年期定期存款利率大行维持在1.75%，部分商业银行1.85%，余额宝年化收益率自去年的3%以上跌至2.3%，据此推算商业银行的资金成本在2.6%附近，银行、保险固定理财产品收益率普遍在3.4%以上，大型金融机构资金成本依旧较高。针对这种情况，央行2019年三季度执行报告表示将继续推动商业银行资金成本下行，加大对中小企业的资金投放，预计2020年成本端可能下移动0.2%-0.3%。

图6：全球主要经济体制造业PMI资料来源：：WIND，招商期货主要国外经济体的国债收益率方面（以10年期国债到期收益率为例），2019年基本都是单边下行，美联储暂停降息之后，短期收益率出现上行，但整体依旧处于下降趋势。美国10年期收益率维持在1.7%附近，日本欧元区以及德国10年期国债收益率处于负值，整体收益率均处于近十年低水平。

在长沙，几乎所有的烟酒店、小超市、便利店，门口醒目位置都有一个槟榔货架，摆放着各品牌、各式口味的槟榔。街头不时会见到口嚼槟榔，身上散发着槟榔特有甜味的中年男人。尴尬的身份“食用槟榔目前在我国的安全性和食品的定位尚不明确，要求湖南暂停修订与食用槟榔有关的一切食品安全标准。”

黄金技术分析：目前日线图来看，布林带三轨朝下缓和运行，下轨上呈现收口的状态，K线交投于布林中下轨间MA5均线附近，MACD快慢线位于零轴下方呈粘合态向右走平指标表现中性，KDJ三线拐头朝上欲有交金叉之势，KDJ三线拐头朝上欲有交金叉之势，行情空头有所放缓但整体还是运行与下行通道内，4小时图上金价短线还有进一步上行势能。所以周初我们反弹做空为主。

而从秋季新品的维持常规升级的节奏来看，苹果股价止涨反跌的可能性是颇大的。因为苹果股价与iPhone销量与利润几乎呈现正相关的曲线走势。苹果当前的股价并未被低估，而面临下跌的可能性要更大苹果iPhone在产品或服务具有垄断性和不可替代性，可以将规模经济发挥到极致，但是它的市场份额收窄趋势如果持续下去，生态服务营收及影响力范畴也将收窄，这不是一个健康的信号。